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2020年中级会计职称《财务管理》第二章知识点:资本资产定价模型基本原理

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发布时间:2019年11月07日 13:45:04 来源:环球网校 点击量:

【摘要】2020年中级会计职称预习阶段开始,打算报考2020年中级考生提前学习,环球网校小编分享“2020年中级会计职称《财务管理》第二章知识点:资本资产定价模型基本原理”本文围绕第二章资本资产定价模型考点进行介绍,希望考生打好基础,认真学习,提前掌握教材内容。

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资本资产定价模型基本原理

资本资产主要指的是股票,而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率,进而决定股票价格。

根据风险与收益的一般关系:

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

资本资产定价模型的表达形式:

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中,R 表示某资产的必要收益率;β 表示该资产的 β 系数;Rf表示无风险收益率(通常以短期国债的利率来近似替代); Rm表示市场平均收益率(通常用股票价格指数的收益率来代替), (Rm-Rf)称为市场风险溢酬,由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿,也就是对风险资产要求的风险收益率。

某资产的风险收益率是该资产β系数与市场风险溢酬的乘积。即:

风险收益率=β(Rm-Rf)

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